El receptor, aparte de centralizar conexiones HDMI (también otras, pero son las que te interesan), te permite sacar el sonido de cualquiera de los aparatos conectados a través de unos altavoces conectados a éste.
Si no vas a usar un conjunto de altavoces (lo más típico 5.1), te valdrá un conmutador HDMI que es más económico y ocupa bastante menos
http://www.octavainc.com/image/HDMI_..._app_5port.jpg
En ambos casos, lo más común es tener una única salida, por lo que irá a la tv o a tu proyector, pero no a ambas.