Variación? Tan solo copia todos los "0" y "1"s. No hay variación. Le amplifica la señal y se lo envía. Si fuera malo, no llegaría la señal, o tendrías parones, etc, pero si funciona, es un clón de la señal original. Desconozco si los hay con algún circuito que se atreva a mejorar la señal, como hacen algunos receptores av, pero un simple splitter no debería de variarte nada. Es digital 100%.

Tu tv recibe el 1.4 completo y se queda con lo que le interesa. La señal de vuelta ARC la manda por hdmi y tan solo lleva audio stereo (que me corrijan si estoy equivocado). Y la salida optica de la tv depende de cada tv, pues algunas mandan stereo y otras hasta 5.1. Otras reproducen todo el audio que les entra, pero otras no pueden reproducir algunas pistas de los archivos recibidos por usb. Es un mundo.

En cuanto a las pstas de audio, estás en manos del editor del disco, pero por lo general, entre Dolby y DTS, este último suele tener un bitrate mayor, y por lo tanto más posibilidades de alabanza. Por supuesto, hay casos en los que pueda ocurrir que una pusta Dolby Digital de 384kb por segundo no tenga nada que envidiarle a otra DTS de 1,5Mb/seg.
Y en cuanto a gustos personales, yo tengo configurado el bluray para una salida PCM 7.1 por hdmi al receptor, pero en este tengo seleccionado el perfil predefinido THX Select 2 Cinema.