Realmente el marketing hace que muchas veces nos liemos. Las TVs LED usan paneles LCD pero la iluminación de los mismos se hace mediante LEDs (diodos emisores de luz) en vez de barras fluorescentes como en los "LCD" tradicionales. De TVs LED hay varios tipos según usen LEDs blancos, LEDs de colores, LEDs en los bordes etc.
La diferencia más palpable es en el consumo, las TVs iluminadas por LEDs consumen muchísimo menos que las que no lo están.