Pues que un convertidor no excelente a 20 o 24 bits "traduce" mejor los 16 bits del CD que uno a 16 bits que además debiera ser relativamente más caro en comparación con los anteriores. Digamos que uno de 20 bits va "sobrado" como para tratar la señal con garantías.
Evidentemente, con un DAC perfecto a 16 bits no haría falta uno de más bits. Pero no hay que olvidar que al final, la resolución del CD son 16 bits (que no está nada mal, por cierto).